11月18日，A股三大指数集体回调。截至收盘，沪指跌0.81%，深证成指跌0.92%，创业板指跌1.16%。
沪深两市成交额超过1.9万亿，较昨日小幅放量。
今日A股市场延续调整态势，沪指走出日线三连阴行情，并且跌至30日线附近，4000点好像渐行渐远了。有投资者感叹：“开始怀念4000点收费站了。”
每到整数关口必然反复，牛市中调整也属正常。关键问题是，调整要持续多久？
好消息是，种种迹象来看，三连阴之后，阶段调整可能渐入尾声了。
我们先来回顾2024年9月以来的市场走势，沪指出现三连阴的情况其实较为罕见。上两次三连阴还要追溯到9月2日至9月4日、9月12日至9月16日（13日、14日休市），如下图所示：
当时因为热门股寒武纪等8月上冲过猛，加之一些其他短期利空因素影响，在科技股的杀跌下，市场经历了短暂调整，沪指那时主要围绕3800点区间做盘整。其后的行情我们也看到了，在短暂休整后市场又重新恢复活力，沪指突破4000点关口后连续刷新十年高点。
而从11月14日冲高4034点后，沪指时隔两个月又陷入三连阴调整，这次整固，会复制9月"三连阴"后企稳的规律吗？
从消息面上来看，近三日市场走低其实没有太多外界利空因素，要找原因的话，主要是市场本身的原因：
一方面，沪指到了4000点关键整数关口，面临整固需求，前期积累的获利盘有兑现意愿，导致抛压有所增加；另一方面，近期市场缺乏明确且具有号召力的主线热点，资金难以形成有效聚集，热点轮动速度加快且持续性不足，市场赚钱效应有所减弱。部分个股震荡加剧，也说明目前阶段市场仍有分歧。
综合来看，尽管沪指出现三连阴，但市场并未出现恐慌性下跌，整体走势仍然健康。
另外，临近年末，各大券商正在提前召开2026年年度策略会或发布年度报告，从目前主流观点来看，无论内资卖方研究还是外资投行，对明年A股仍报以积极态度。
王宗豪认为，创新领域的发展、对民企和资本市场的支持政策、财政持续扩张及在宽松的货币政策下流动性充足、国内外机构投资者的潜在资金流入将继续支持市场。不过，这些因素不太可能像今年这样大幅提升估值倍数，预计2026年股价表现更多将由盈利驱动。他预计，中国公司2026年每股收益将增长10%，由反内卷措施和折旧摊销费用下降所拉动。
最后我们再来简单看看今日盘面其余热点：
另外，华为官宣将于11月25日14:30举行新品发布会，届时将发布华为Mate 80系列、Mate X7及多款全场景新品。业内预期华为Mate 80系列或将首发搭载全新的麒麟9030芯片。
2、AI应用板块走高
消息面上，蚂蚁集团今日发布全模态通用AI助手"灵光"，在移动端实现"自然语言30秒生成小应用"，首批上线三大功能"灵光对话""灵光闪应用""灵光开眼"，支持3D、音视频、图表、动画、地图等全模态信息输出。