公司代码：601066 公司简称：中信建投
中信建投证券股份有限公司
2019年年度报告摘要
一、 重要提示
1. 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2. 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3. 本年度报告经本公司第二届董事会第二十次会议审议通过。公司全体董事出席董事会会议。未有董事对本年度报告提出异议。
4. 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）和罗兵咸永道会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5. 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
二、 公司基本情况
1. 公司简介
2. 报告期公司主要业务简介
本集团的主要业务分为四个板块：投资银行业务、财富管理业务、交易及机构客户服务业务以及投资管理业务。（详情请参阅本公司2019年年度报告第四节“经营情况讨论与分析”）。本集团所处行业情况及经营模式请参阅本公司2019年年度报告第四节“经营情况讨论与分析”。
3. 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近3年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
4. 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10 名股东持股情况表
单位: 股
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
□适用 √不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
□适用 √不适用
4.4 报告期末公司优先股股东总数及前10名股东情况
□适用 √不适用
5. 公司债券情况
√适用 □不适用
5.1 公司债券基本情况
单位：亿元 币种：人民币
5.2 公司债券付息兑付情况
√适用□不适用
截至本报告出具日，“15信投01”、“17信投G1”和“17信投G2”均按时、足额兑付利息，“20信投G1”、“20信投G2”未到付息日。
5.3 公司债券评级情况
√适用 □不适用
（一）15信投01
司债项评级AAA级别，评级展望为稳定，与上一次评级结果相比无变化。
（二）17信投G1、17信投G2
（三）其他债券跟踪评级情况
公司主体信用等级为AAA，表示公司偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低，评级展望稳定表示评级大致不会改变，公司债券信用等级为AAA表示债券信用质量极高，信用风险极低。报告期内，公司于全国银行间债券市场发行短期融资券、金融债券等，经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，公司的主体评级亦为AAA，评级展望为稳定，不存在评级差异的情况。
资信评级机构中诚信国际信用评级有限责任公司将根据公司报告期情况于年度报告披露日起预计1个月内出具正式的定期跟踪评级报告并在上交所网站公告。
5.4 公司近2年的主要会计数据和财务指标
√适用 □不适用
三、 经营情况讨论与分析
(一) 报告期内主要经营情况
55.02亿元，同比增长78.19%。
投资银行业务板块实现营业收入合计人民币36.75亿元，同比增长20.56%；财富管理业务板块实现营业收入合计人民币40.87亿元，同比增长12.93%；交易及机构客户服务业务板块实现营
业收入合计人民币37.05亿元，同比增长61.16%；投资管理业务板块实现营业收入合计人民币
16.26亿元，同比增长15.56%。
1、投资银行业务板块
（1）股权融资业务
2019年资本市场全面深化改革，设立科创板并试点注册制顺利落地。公司全年完成股权融资项目38单，位居行业第2名；主承销金额人民币381.94亿元，位居行业第5名。其中，IPO项目21单，位居行业第2名；主承销金额人民币164.24亿元，位居行业第3名。公司先后完成拉卡拉、中国卫通、中信出版、中国广核、渝农商行、成都燃气等IPO项目，以及工商银行优先股、民生银行优先股等股权再融资项目；公司独家保荐的京沪高铁IPO是近十年国内审核最快的A股IPO项目，顺利发行募资超过300亿元并上市。
科创板业务方面，2019年公司通过提供资本市场服务，促进科技创新、支持实体经济发展。在首批25家科创板上市企业中，公司担任独家保荐机构及主承销商5家、联席保荐机构及主承销商1家、联席主承销商1家，项目数量位居行业首位。全年保荐承销科创板上市企业10家，位居行业第1名。上述项目中包括国内金属3D打印第一股铂力特、国内军用光学仿真领域领军者新光光电、国内高端钛合金和超导线材龙头企业西部超导、全球领先的视觉人工智能算法供应商虹软科技、央企首批员工持股试点企业中国电研等。
公司2019年股权承销保荐业务详细情况如下表所示：
（2）债务融资业务
2019年，国内外宏观经济形势错综复杂，债券市场收益率呈现震荡行情。全球主要经济体均面临下行压力，我国GDP增速继续回落至6.1%；全年通胀出现结构性上涨，中美贸易摩擦几经反复；我国财政政策积极发力，中央推动减税降费、地方债大量发行；货币政策保持稳健，全年全面及定向降准3次，流动性保持合理充裕。债券市场发行规模较2018年显著增加，利率债方面，地方债发行量大幅增加；信用债方面，受到期续发因素影响、发行规模大幅增加；由于全市场信用债违约事件频发，市场风险偏好较低、需求不断分化。2019年，公司债券承销家数和规模创历史新高，完成主承销项目1,477只，主承销金额人民币9,415.98亿元，均位居行业第2名。其中，公司债、企业债、金融债、非金融企业债务融资工具合计承销规模位居行业第1名。公司债方面，完成主承销项目416只，主承销金额人民币3,830.34亿元，连续5年蝉联行业第1名。完成国家能源集团、三峡集团等大型公司债，成功发行交易所首单基于可交换债的信用保护合约“19方钢EB”，首单支持大湾区建设的长期限优质主体企业债“19华发01”，全国首单基金债务融资工具“19盐城高新PPN003”，另有多单绿色债及纾困债。公司2019年债务融资业务详细情况如下表所示：
2020年发展展望
2020年，国内宏观经济结构性、体制性、周期性问题相互交织。公司将积极把握市场机会，加强内外部协作，夯实公司债、非金融企业债务融资工具、企业债等传统业务竞争优势，继续重点发展资产证券化、可交债、熊猫债、境外美元债等市场潜力较大的债务融资业务，多个品种并驾齐驱。国际业务方面，中信建投国际将积极拓展中资企业境外债项目，担任全球协调人和簿记管理人角色，并拓展评级顾问服务。
（3）财务顾问业务
2019年，A股市场完成并购重组项目124单，同比下降35.41%。尽管市场情况较弱，公司的并购重组业务仍取得良好业绩，促进公司投资银行业务结构进一步均衡。2019年，公司完成发行股份购买资产项目12单，位居行业第1名，交易金额人民币691.97亿元，位居行业第2名。公司协助中粮资本顺利完成混改实现上市，完成中国中铁市场化债转股项目、东方能源金融板块整体上市项目，完成晶澳科技、居然之家等重组上市项目。2019年，公司在上市公司破产重整领域有所突破，担任*ST中绒、坚瑞沃能破产重整项目财务顾问，其中坚瑞沃能为创业板首单破产重整项目。
国际业务方面，2019年，中信建投国际在香港市场参与并完成2单并购项目及1单香港二级市场融资项目。
2020年发展展望2020年，公司将继续稳抓市场机遇，提高并购重组撮合能力，加强跨境业务服务布局，巩固上市公司破产重整财务顾问领域优势，提升公司并购业务多元化服务能力。伴随新三板深化改革方案推出，公司将积极储备项目资源，全力以赴做好精选层挂牌保荐工作。
2、财富管理业务板块
（1）经纪及财富管理业务
期货经纪业务方面，2019年，在国内外宏观经济形势错综复杂的背景下，我国期货市场保持平稳运行。期货、期权新品种有序上市，国际化程度稳步提高，期货公司A股IPO破冰，市场运行稳中向好，服务实体经济能力显著增强。2019年，全国期货市场累计成交量及累计成交额同比分别增长30.81%和37.85%。2019年，中信建投期货实现代理交易额人民币7.86万亿元，同比增长33.51%；中信建投期货新增客户16,506户，同比增长23.54%；客户权益规模人民币68.73亿元，较2018年末增长61.24%；截至2019年末，中信建投期货设有25家分支机构并在上海设有风险管理子公司——上海方顿投资管理有限公司，为期货经纪及风险管理业务打下了坚实的基础。
国际业务方面，中信建投国际向包括机构客户和高净值客户在内的证券经纪客户提供财富管理服务。2019年，中信建投国际累计代理股票交易金额248.54亿港元，同比下降8.38%；新增客户1,600户，累计客户数21,628户，客户托管股份总市值189亿港元。此外，2019年中信建投国际获批香港保监局保险经纪业务牌照。
2020年发展展望
2020年，公司将继续聚焦代理买卖收入和地区份额的提升，围绕客户在交易和投资两方面的核心痛点，强化科技赋能，优化服务体系，提升运营效率，防范经营风险，继续打造大投顾品牌，助推经纪业务加速向财富管理转型。国际业务方面，中信建投国际将重点依托公司在内地的客户基础，通过国际化产品和服务，满足国内高净值客户海外投资理财的需求。
（2）融资融券业务
国际业务方面，截至2019年末，中信建投国际孖展业务余额6,600万港元，较2018年末下降91.24%；2019年，中信建投国际新增孖展账户1,238户，同比减少58.88%。
2020年发展展望
2020年，公司将全面推进客户分层服务体系建设，基于客户分类提供包括个人投资报告、投顾与策略服务和算法交易等在内的整体客户服务方案；此外，公司将着力提升对高净值客户的服务深度，通过统一服务标准、高端客户交流会等举措进一步提升专业化服务能力。国际业务方面，中信建投国际将坚持风险控制优先原则，重点发掘现有零售客户融资需求，将融资业务作为满足客户证券交易需求的辅助手段以及配合各类跨境新产品新业务开展的必要工具。
（3）回购业务
2019年，随着市场行情企稳，股票质押业务风险得到进一步缓释，但受业务新规、减持新规等持续影响，各机构对该业务的审批标准趋严，全市场股票质押式回购业务仍处于负增长的状态。截止2019年末，公司股票质押式回购业务本息合计余额为人民币299.97亿元。其中，投资类（表内）股票质押式回购业务规模人民币150.67亿元，平均履约保障比例335.18%；管理类（表外）
2020年发展展望2020年，公司在确保风险可测、可控、可承受的前提下，稳健、审慎开展股票质押业务。加速资源整合，为公司战略客户提供一揽子业务解决方案；依托公司投研能力，加大对上市公司的风险识别；公司通过结构调整，进一步提升公司股票质押业务的资产质量。
3、交易及机构客户服务
（1）股票销售及交易业务
公司股票销售及交易业务主要向机构客户提供交易、咨询和研究服务，并向其销售公司承销的股票。公司亦从事自营交易及做市业务，品种涵盖股票、基金、ETF、股指期货、商品期货、期权、收益互换等金融衍生品，为客户提供与各类资产挂钩的定制化期权及掉期产品，满足机构客户的对冲及投资需求。
股票交易业务方面，2019年，公司加大蓝筹品种布局，在结构性行情中准确把握了板块性机会，取得了较好的绝对收益。衍生品交易业务方面，公司在稳步推进现有业务的同时，加快推进创新业务，丰富自有资金投资策略，提供满足客户各类服务需求的解决方案。公司进一步扩充交易品种，拓展做市服务范围，为交易所的基金产品、场内期权产品提供流动性做市服务；稳步推进场外期权、非融资互换等场外衍生品业务，积极探索新的挂钩标的种类及收益结构，丰富期权品种，满足客户个性化的投资需求。
股票销售业务方面，2019年公司继续加强机构客户覆盖，完成38单主承销股票项目销售工作，累计销售金额人民币345.11亿元，涵盖21单IPO、15单非公开发行股票、2单优先股的销售工作，销售金额分别为人民币164.24亿元、80.11亿元、100.76亿元。特别是在非公开发行股票市场投资者大量退出的情况下，公司成功完成北汽蓝谷配套融资（人民币10.65亿元）、中粮糖业非公开发行股票（人民币6.54亿元）、通用股份非公开发行股票（人民币9.38亿元）、白银有色配套融资（人民币7.10亿元）等15单项目的销售，位居行业第1名，有力地支持了公司投资银行业务的发展。
国际业务方面，公司股票销售及交易业务主要向机构客户提供交易、咨询和研究服务，并向其销售公司承销的股票。2019年，中信建投国际完成10单港股IPO项目销售工作。
2020年发展展望
公司股票销售及交易业务将继续加强跟踪宏观经济形势、财政货币政策走势，深度挖掘行业及个股机会，秉承价值投资理念，密切跟踪投资标的基本面变化并进行板块和个股配置，推进投
资品种的多元化，并严格监控头寸，有效控制风险。为满足客户的资产配置及风险管理需求，公司将积极推进场外衍生品业务开展，提供满足客户各类服务需求的解决方案，拓展做市领域的资源投入，推进跨境投资业务开展，完善自有资金投资体系。国际业务方面，中信建投国际将全力推进海外投研业务对股票销售及交易业务的支持力度，开展各类定制化投研活动，进一步树立公司海外研究品牌。
（2）固定收益产品销售及交易业务
万得资讯，公司统计）
投资顾问业务方面，公司继续做好传统银行委外业务，积极开拓中小银行自营和理财资金账内投顾模式。在相对震荡的市场环境中，凭借对于市场节奏的把握，成功抓住了收益率相对高点的配置机会，赢得了客户和渠道的认可。
国际业务方面，截至2019年末，中信建投国际实现债券交易量184.42亿港元。
2020年发展展望
2020年公司将继续推进各类债券、资产证券化产品的销售工作，增强对市场的研究分析，抓住市场机会，做好固定收益类产品的投资与销售，并积极开拓投资顾问业务。国际业务方面，中信建投国际计划开展债券做市交易，进一步提高债券交易量，为客户提供有力的流动性支持，并配合一级市场债券承销业务的发展。
（3）投资研究业务
公司研究业务主要为机构客户提供包括宏观经济、固定收益、策略、行业、公司、金融工程等领域的研究咨询服务。主要客户包括公募基金、保险公司、全国社保基金、私募基金和证券公司等，公司为其提供研究报告及各类个性化研究咨询服务。2019 年，公司大力加强高端研究人才引进，并以新经济为主线，结合上交所科创板启动的契机，加强研究策划和跨行业的互动，较好把握了市场行情及市场热点。截至2019年末，公司研究及销售团队共163人，完成各类研究报告4,866 篇，深化行业覆盖和海外上市公司覆盖，目前公司研究业务涵盖35个研究领域。2019 年，公司为机构客户提供各类路演13,260 次，调研978次，并成功组织了包括“科创板论坛”、“成都上市公司交流会”、“秋季资本市场峰会”等大型会议及其他各类专业活动。国际业务方面，2019年，中信建投国际发布19份中英文研究报告和106份短评，其中包括港股IPO报告5份。
2020年发展展望
2020年公司研究业务的三大核心目标为：国际化、金融科技化和专业深度化.鉴于新兴技术加速渗透研究业务，为市场提供了更加多样性、多元化的研究产品，2020 年，公司将继续加强研究团队建设，加强产业链的协同研究，大力加强海外服务，不断提高研究覆盖的广度和深度，为各类客户及各业务线提供更加全面和深入的服务。
（4）主经纪商业务
公司公募基金托管业务推陈出新，涵盖ETF、港股通、券商结算模式等多项创新产品，积极拓展银行理财产品托管外包服务。截至2019年末，公司资产托管及运营服务总规模人民币3,000.10亿元，较2018年末增长46.55%，增长速度位居行业前列。其中资产托管产品1,811只，运营服务产品1,657只，分别较2018年末增长18.29%和21.66%。
2020年发展展望
2020年，公司将把握市场机遇，持续跟踪市场热点，全面延伸市场触角，紧密围绕客户、服务和系统三方面内容夯实基础，寻求业务开展突破口，拓展托管和运营服务业务更为广阔的发展空间。
（5）QFII业务、RQFII业务
公司开展QFII、RQFII机构经纪委托代理交易业务，2019年借助和整合公司境内业务的优势资源，不断开拓国际市场，持续开发客户需求，目前已形成了以先进的交易系统和交易算法、丰富的投资研究服务为特色的专业化服务。
2020年发展展望
2020年，公司将继续构建多元化的客户网络，立足于为客户提供领先的投资研究服务，积极开展QFII、RQFII业务，努力以专业化销售和服务为手段，为客户提供高层次、全方位、多元化、差异化的综合金融服务。
（6）另类投资业务
2019年，国内外经济形势日趋复杂，市场面临优质投资标的减少、一二级市场价格倒挂、投资退出不确定性提高的风险。在上述背景下，中信建投投资秉承“行稳致远”的原则，认真积极筛选投资标的，有序开展投资布局工作，完成投资70笔，投资金额人民币15.33亿元。2019年，科创板顺利推出，中信建投投资作为公司旗下另类投资子公司，有序推进了科创板IPO项目跟投工作，完成了9个科创板IPO项目的战略配售跟投。
2020年发展展望
2020年，中信建投投资将继续稳妥推进股权及金融产品投资业务的开展，在严控项目质量的前提下做好投资布局，同时继续推进科创板跟投业务，争取成为公司新的利润增长点。
4、投资管理业务板块
（1）资产管理业务
公司提供集合资产管理、单一资产管理、资产证券化、投资顾问等专业化资产管理服务，以帮助客户实现金融资产的保值增值。目前公司已构建了完整的产品线，满足了不同风险-收益偏好客户的投资需求。
2019年，公司大力培育投资管理能力，加速优化资产管理业务结构，全力发行主动管理类产品，提高主动管理业务比例，加大“净值型”产品的开发力度。在全市场受托资产管理规模下滑超过10%的不利环境中，公司主动调整业务结构，全年新增主动管理规模人民币368亿元；权益类产品严格控制仓位和个股风险，加权平均收益率超过行业同类产品平均水平。截至2019年末，公司受托管理资产规模人民币5,477.69亿元，较2018年末减少16.02%，位居行业第6名；主动管理型受托资产管理规模人民币2,323.14亿元，较2018年末增长12.43%，位居行业第6名。
公司资产管理业务规模如下表所示：
单位：人民币亿元
2020年发展展望2020年，公司将继续严格落实资管新规要求，大力发展主动管理业务。通过提升投资管理能力、丰富资产管理产品类型、积极拓展银行代销渠道等方法推动业务转型。同时，公司将继续加强产品风控合规管理、运营管理，保障资产管理业务的稳健运行。
（2）基金管理业务
2020年发展展望
2020年，中信建投基金将继续顺应新时代资产管理行业的发展定位，不断丰富产品体系，提高主动管理能力，以强化内部治理、提升管理水平、培养核心人才为基础，带动业务发展；进一步提升投研水平，持续扩大客户基础，不断推出重点核心产品，实现管理规模的平稳增长和客户资产的保值增值，不断增强核心竞争力，提升品牌影响力。
（3）私募股权投资业务
2019年国内外形势跌宕起伏，随着一二级市场的先后回暖，国内私募股权市场开始稳步回升，同时股权投资开始回归本源。中信建投资本顺应市场发展趋势，在热点领域、区域积极同产业机构及政府合作设立基金，实现基金管理规模稳步增长。
2019年，中信建投资本完成设立深圳战略新兴产业基金、厦门金圆纾困基金、武汉网安央企混改基金等项目，投资项目中完成中信出版等主板上市项目4单、铂力特等科创板上市项目2单、居然之家等并购重组项目3单。截至2019年末，中信建投资本共管理52只基金，其中21只综合基金、3只行业基金、2只母基金、16只专项基金，10只不动产基金，基金管理规模人民币461.62亿元，较2018年末新增人民币8.04亿元。截至2019年末，中信建投资本共完成131个项目投资，其中被投企业主板上市6家，中小板上市2家，创业板上市6家，科创板上市2家；新三板挂牌28家；完成并购重组项目6个，包括跨境并购1笔；退出项目27个，平均投资收益率达107%。
2020年发展展望
中信建投资本将以“发现价值、成就客户、稳健投资”为宗旨，加大各项业务的开展深度和广度，不断夯实发展基础，推动公司高质量发展。继续整合渠道资源，在“服务央企”、“聚焦区域”、“发展绿色金融”等领域继续深耕细作。中信建投资本将在强化合规风控管理的前提下，充分发挥券商平台优势，拓展基金规模，坚持价值投资。同时继续加强与央企国企资本平台的深入合作，积极参与上市公司并购重组、中央企业混改、财务顾问等业务领域服务。
(二) 导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
(三) 面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
(四) 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
√适用□不适用
由于采用上述修订的会计准则而导致的会计政策的变更，经本公司董事会于2019年3月18
(五) 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用√不适用
(六) 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明