信通与新研股份被：共性差异及新研股份后期行情分析年月日上财富号

ST信通与新研股份被ST：共性、差异及新研股份后期行情分析

被ST的共性

• 财务状况不佳：ST信通2023年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告，2023年归母净利润为 -10.5亿 ，2024年业绩预告显示利润总额、净利润仍为负值。新研股份2024年归母净利润亏损3.19亿元，期末净资产为-2.71亿元，且2022 - 2024年业绩持续下滑，盈利能力差，都面临较大的财务压力。

被ST的差异

• 触发ST的直接原因：ST信通是因为2023年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告而被实施退市风险警示。新研股份则是由于2024年度经审计期末归母净资产为负，直接触及退市风险警示的财务指标。

• 业务结构影响不同：ST信通主要业务集中在信息通信技术领域，业务相对单一，一旦在该领域出现技术落后、市场竞争加剧等问题，对公司整体业绩影响较大。新研股份采用“农机 + 航空航天”双主业经营模式，两个业务板块受不同市场环境和行业政策影响。2024年其农牧及农副产品加工机械业务收入占比80.04%，航空航天飞行器零部件业务收入占比19.96%，双业务均下滑导致整体业绩不佳，但业务结构相对多元。

新研股份后期股票行情预测分析

短期行情

• 股价波动大：3月18日，新研股份股价报2.33元，较前一交易日下跌11.74%，日内振幅达12.88%，成交额5.23亿元，换手率15.30%。公司股票3月20日被实施退市风险警示后，日涨跌幅限制仍为20%，预计短期内股价波动会因市场情绪和消息面影响而较为剧烈。由于公司基本面短期内难以快速改善，投资者可能会对其持谨慎态度，股价可能继续下行。

• 资金关注度：从近期情况看，资金流出明显，后续若没有重大利好消息刺激，资金可能持续流出，进一步压低股价。不过，ST板块向来有一定的炒作特性，不排除有部分投机资金关注，但这种资金推动的上涨往往缺乏基本面支撑，持续性存疑。

中期行情

• 业绩改善难度大：若公司不能有效解决债务问题，优化业务结构，提升盈利能力，中期内业绩难有起色。公司总负债高达28.04亿元，期末资产负债率112.07%，一年内到期的非流动负债达3.98亿元 ，沉重的债务负担会限制公司发展，影响股价表现。

• 潜在利好因素：公司董事会表示将采取优化资本结构、引入战略投资者、合理处置低效资产、集中资源于核心业务的发展等举措。若这些举措能顺利推进并取得成效，如成功引入战略投资者获得资金和资源支持，合理处置资产改善财务状况，中期股价可能会有所回升。

长期行情

• 行业发展前景：从长期看，农机和航空航天行业都有一定的发展空间。随着农业现代化推进，农机市场需求有望增长；航空航天产业作为国家战略性产业，也会持续发展。若新研股份能在这两个行业中找准定位，提升技术水平和市场竞争力，长期有望改善业绩，推动股价上升。

• 退市风险：根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》(2024年修订)，若2025年公司出现“经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于1亿元”“经审计的期末净资产为负值”等情形之一，深交所将决定终止其股票上市。目前公司已连续两年净利润为负，若2025年未能扭亏，退市风险将进一步放大，这对长期行情是重大利空。