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什么是破净股与破净率？破净股一定值得投吗？

所谓“破净”，就是指某只股票的价格低于其每股净资产，每股净资产是指公司净资产除以其发行在外的普通股股数。如果一家公司的股票价格低于这个数值，那么它就是一只破净股。换句话说，该上市公司的市净率（PB）低于1。

股票的本质是投资者对上市公司的权益，举个简单的例子，股票破净意味着：假如一个公司的所有净资产是一个厂房，评估净资产是1000万元，但该公司所有股东的股票加起来的市值只有900万元。也就是说，破净说明该股票处于明显低估的状态。

最近破净股之所以受到市场关注，和最近发布的市值管理新规有关。

11月15日，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》（以下简称《指引》），要求上市公司以提高公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，并结合实际情况依法合规运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式，推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。

在《指引》发布后下一个交易日，同花顺破净股指数单日涨超2.6%。市场有观点认为，《指引》有望引导上市公司关注自身投资价值，提高对股价与公司价值匹配程度的关注，长期破净公司有望更加关注未来发展和进一步提升自身资质。

破净股的投资价值主要体现在股票被低估了，即股票背后净资产的价值高于目前市场给到的价值。但并不意味着所有破净股都值得投。破净、低估只是该股票目前的一个状态，尽管市场存在着“均值回归”的效应，但具体到个股层面，破净后能否立刻反弹，还要关注股票本身的基本面因素，比如上市公司的盈利能力、经营能力、未来的成长空间等等。

作者：

刘国池  S0570624070049

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