2025年下半年以来，A股市场震荡拉升。截至11月12日，沪指累计上涨16.13%，深证成指累计上涨26.52%，创业板指累计上涨45.01%。iFinD数据显示，下半年总共有131只个股涨幅翻倍（剔除年内新股），主要集中在AI算力、光通信、锂电池等热门赛道。
下半年131只个股翻倍
下半年以来，创业板指在震荡整理中稳步抬升，8月中旬开始加速拉升。截至11月12日，创业板指累计涨幅已接近50%，表现尤为亮眼。在其带动下，上证指数也冲高至4000点附近震荡。
与此同时，一批聚焦科技创新赛道的上市公司表现强势。根据IFinD数据，截至11月12日，共有131只个股涨幅翻倍。其中，22只个股涨幅超过200%，7只个股涨幅超过300%，1只个股涨幅超过1300%。
其中，上纬新材自7月9日正式启动，连续收获10个20CM涨停，随后继续走高。至9月25日，累计涨幅已达到1597.94%，股价由7.78元/股最高涨至132.1元/股。
从板块分布看，来自主板和创业板的企业较多，分别达到68家、36家，科创板和北证分别有23家、4家。
从行业分布情况来看，电子、电力设备、机械设备、基础化工、医药生物企业的数量较多，分别达到22家、21家、14家、13家、9家。
哪家盈利能力最强？
从经营业绩来看，在翻倍股中，89家公司在今年前三季度实现盈利，占比达到67.94%。其中，47家企业归母净利润超1亿元，20家企业归母净利润超5亿元，11家企业归母净利润超10亿元，2家企业归母净利润超100亿元。
第四季度风格再平衡，哪些板块是关键？
从涨幅榜前列个股来看，普遍具备以下特点：一是题材鲜明，如机器人、半导体、创新药、固态电池等热门概念；二是政策支持，今年以来，政策多次发布明确支持人工智能、机器人、创新药等新兴领域，部分个股虽当前盈利一般，但具备高成长预期，因此得到了资金青睐。
对于后市行情走向，机构给出了针对性地研判。东吴证券分析师表示，第四季度市场往往会进行结构性切换。胜负手可能来自两个方向，一是顺周期板块，二是低位科技分支。
该机构认为，市场风格在第四季度会迎来一个再平衡的过程：顺周期风格进入交易窗口期、前期滞涨的方向补涨；科技风格内部迎来高切低。
野村证券在研报中指出，中国A股市场正受益于“三股流动性洪流”的推动，分别来自保险资金、理财资金和被动资金的结构性流入。