DeepSeek的那句“服务器繁忙，请稍后再试”，仍然还在困扰着用户，感觉现在这句话都已经成了用户的口头禅了。
有技术媒体分析，目前DeepSeek总是“服务器繁忙”的原因，除了用户量爆炸的直接原因外，根本原因是DeepSeek的算力不够，特别是推理端的算力不够用，简单说就是GPU不够。
GPU的价格水平如何大家应该清楚，对于这种大模型动辄对GPU的投资就得上亿。
在这种情况下，A股除了炒作直接受益DeepSeek的概念股外，也在炒算力解决方案（如数据中心公司润泽科技）、AI模组平台（如美格智能）。
8天8涨停
股价创历史新高
与股价一路上涨的润泽科技一样，美格智能也并非直接处于DeepSeek产业链上，不直接持股，也不直接提供产品或服务，股价上涨主要是受益DeepSeep掀起的A股人工智能、算力炒作热潮。
之后就是，DeepSeek霸榜国内榜单、霸榜北美榜单、霸榜全球140个国家榜单，持续霸榜……
与此同时，美格智能的股价也是在这个过程中不断涨停涨停，第一个涨停板就是1月24日，当天放量强势涨停，然后一直到昨天（2月11日）连续6个一字板涨停，今天再度高位涨停，实现8天8涨停，暴涨超114%。
（美格智能股价走势截图）
经过这几天的连续涨停之后，目前美格智能的总市值已经达到186.6亿，其股价更是持续创新高。
（美格智能股价走势截图）
从美格智能的股价来看，这家公司似乎是一家不错的公司，考虑分红因素后的前复权股价从4.95元一路涨到了71.29元，累计涨幅1340.2%，又是一只难得的长线10倍大牛股。
不过，也应该注意到10倍涨幅中贡献最多的就是最近这波持续涨停行情，短线投机风险显著。
美格智能在今天发布的最新股价异动公告再次强调，与DeepSeek无直接或间接的业务往来，也没有任何股权关系。但也强调“近期也针对DeepSeek相关模型开展了模型适配及端侧部署工作”。
（美格智能公告截图）
按照A股的逻辑，虽然美格智能与DeepSeek没有直接业务往来也没有股权关系，但是只要蹭上DeepSeek就算是DeepSeek概念股了。
国产通信模组厂商
自研进入算力模组
尽管美格智能与DeepSeek没有直接的联系，但是其与人工智能、AI算力却有很大的关系。
美格智能的主营业务是4G技术行业应用及精密组件，具体为无线通信模组和物联网解决方案，以4G/5G无线通信技术为核心，主要产品包括无线通信模组（涵盖智能模组、高算力模组、数传模组等）、物联网解决方案产品及相关技术开发服务。
2023年，美格智能无线通信模组及解决方案业务收入20.49亿，占公司总营收的95.42%，这部分业务主营成本16.4亿，毛利率19.95%，对公司整体毛利贡献率达99.39%。不过，这部分业务的营收却同比下降了8.03%。
（美格智能2023年财报截图）
到2024年上半年，美格智能无线通信模组及解决方案业务占比提升至94.64%，同时毛利率也下滑至16.83%。
数据显示，2023年美格智能在国内无线通信模组行业排名第六位，上榜产品包括车规级模组、5G智能模组、4GLTE数传模组、NB-IOT模组。
应该注意到，在美格智能的无线通信模组产品中包含高算力模组。美格智能在2023年财报中对算力模组的解释是，针对各类对CPU\GPU\AI算力有强需求的专用场景开发的模组产品，提供0.2T到48T的硬件算力，并可根据需要匹配5G\WIFI\千兆以太网等各类通信方式。
（美格智能2023年财报截图）
美格智能还在财报中表示，公司多年来深耕智能模组和算力模组方向，建立了在4G/5G无线通信、安卓系统、高性能低功耗计算、边缘侧AI和终端侧AI方面独具优势的全面技术能力。首次在公司高算力模组上运行Stable Diffusion大模型，并陆续支持了其他一系列语言模型。
（美格智能2023年财报截图）
（美格智能2023年财报截图）
实际上，美格智能这样的技术背景才是支撑公司二级市场股价在近期持续涨停的原因。这里面的预期或许是，既然美格智能的高算模组能够支持通义千问、百川大模型等，那么也应该可以支持DeepSeek大模型。
但事实是，如美格智能在股价异动公告中强调的，与DeepSeek无业务往来、无股权关系。
净利润暴涨暴跌
应收账款飙升
股价的长期上涨、无线通信模组位居行业前列、早已布局支持AI大模型的高算力模组，这些似乎都说明美格智能是一家不错的公司，其坚持分红的行为也说明公司业绩一直都比较稳定。
然而，美格智能的业绩波动其实是非常大的，可以用暴涨暴跌来形容。
2017年6月底，美格智能登陆A股上市，上市当年净利润5628.52万，到2019年已经降至2445.33万，降幅超56%。然后，到2022年又暴涨至1.28亿，增长幅度超4倍，再然后，2023年又暴跌49.54%至6450.9万。
（美格智能业绩预告截图）
美格智能上市以来业绩的剧烈波动与二级市场股价的波动倒也一致。
但是，值得注意的是，2023年美格智能的净利润虽然同比几乎腰斩，但同期公司应收帐款却大幅度增长，从2022年的4.2亿增加到2023年的6.59亿，同比增长56.89%，这也导致公司应收账款周转率进一步下降。
到2024年三季度末，美格智能的应收账款已经增加至8.11亿，占总资产23.34亿的34.75%，是公司占比最大的资产。这样的资产结构其实让公司承担了很大的风险，因为应收账款是在别人手里还没收回来的资金，如果发生坏账就是直接损失。
总之，美格智能凭借其在高算力模组领域的技术积累和市场布局，在DeepSeek掀起的人工智能热潮中脱颖而出。尽管与DeepSeek并无直接业务往来，但其技术背景和市场预期推动了股价的大幅上涨。然而，投资者需关注美格智能的业绩波动和应收账款风险。
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