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2025年科创板股票投资知识题库及参考答案一、单项选择题（每题2分，共40分）1.科创板重点支持的企业领域不包括以下哪项？A.新一代信息技术B.高端装备C.传统制造业D.生物医药答案：C2.根据2025年科创板上市规则，允许未盈利企业上市的标准是？A.标准一（市值+净利润+营收）B.标准三（市值+营收+现金流）C.标准五（市值+技术优势+阶段性成果）D.标准四（市值+营收）答案：C（标准五适用于具有明显技术优势但尚未盈利的企业，要求市值≥40亿元，主要产品需经国家有关部门批准且市场空间大，已取得阶段性成果）3.科创板股票上市后前5个交易日的涨跌幅限制为？A.无限制B.10%C.20%D.30%答案：A（前5日不设涨跌幅限制，第6日起涨跌幅限制为20%）4.个人投资者参与科创板股票交易的适当性要求是？A.申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券），且参与证券交易24个月以上B.资产日均不低于30万元，交易经验12个月以上C.资产日均不低于100万元，交易经验36个月以上D.无资产及交易经验限制答案：A5.科创板盘后固定价格交易的时间是？A.9:159:25B.14:5715:00C.15:0515:30D.13:0015:00答案：C（盘后固定价格交易时间为15:05至15:30）6.科创板股票纳入融资融券标的证券的时间为？A.上市交易满3个月B.上市首日起C.上市交易满1个月D.上市交易满6个月答案：B（科创板股票自上市首日起可作为融资融券标的）7.科创板退市制度中，触及“营业收入低于1亿元+净利润为负”组合指标的退市类型是？A.重大违法强制退市B.交易类强制退市C.财务类强制退市D.规范类强制退市答案：C（财务类退市指标包括“营收+净利润”“净资产为负”“审计意见”等组合）8.红筹企业申请在科创板上市，市值及财务指标需满足的最低要求是？A.市值不低于200亿元，且最近一年营业收入不低于30亿元B.市值不低于100亿元C.市值不低于50亿元且最近一年营业收入不低于5亿元D.无市值要求，仅需净利润达标答案：B（红筹企业可选择“市值≥100亿元”或“市值≥50亿元+营收≥5亿元”的标准）9.科创板上市公司设置表决权差异安排时，特别表决权股份的比例不得超过已发行有表决权股份数量的？A.10%B.20%C.30%D.50%答案：C（特别表决权股份不得超过总股本的30%，且普通股份占比不得低于10%）10.科创板做市商制度的核心作用是？A.帮助企业融资B.提供流动性，平抑价格波动C.参与公司治理D.降低交易佣金答案：B（做市商通过双向报价提供流动性，维护市场稳定）11.科创板上市公司信息披露的“核心重点”是？A.历史财务数据B.技术先进性、研发投入及风险C.股东背景D.高管薪酬答案：B（科创板强调“技术驱动”，需重点披露技术迭代、研发失败等风险）12.科创板企业披露研发投入时，需单独列示的内容不包括？A.研发人员数量及占比B.资本化研发投入金额C.研发设备折旧D.合作研发的具体模式答案：C（研发投入需披露总额、费用化/资本化金额、研发人员情况及合作研发模式，但设备折旧一般合并在费用中）13.科创板新股发行询价对象主要包括？A.个人投资者B.公募基金、证券公司、保险公司等专业机构C.上市公司D.境外散户答案：B（询价对象限定为符合条件的专业机构投资者）14.科创板战略投资者参与新股认购的锁定期最短为？A.6个月B.12个月C.18个月D.36个月答案：B（一般战略投资者锁定期12个月，发行人高管或核心员工参与的专项资管计划锁定期12个月，保荐机构跟投锁定期24个月）15.科创板转融券机制的特殊之处在于？A.仅允许机构投资者参与B.可约定更灵活的融券期限和费率C.融券规模无限制D.融券标的仅限于大盘股答案：B（科创板转融券采用市场化约定申报，期限和费率由双方协商）16.以下哪项属于科创板异常交易行为？A.单日买入单只股票金额超过500万元B.以明显偏离行情揭示的最近成交价的价格申报，导致股价大幅波动C.持有单只股票超过流通股本的5%未披露D.正常的日内波段交易答案：B（异常交易包括拉抬打压、虚假申报、维持涨跌幅限制价格等）17.科创板对医药制造企业的信息披露额外要求是？A.披露主要产品临床试验进展及失败风险B.披露原材料采购价格C.披露经销商数量D.披露员工年龄结构答案：A（医药企业需重点披露在研管线、临床试验阶段、监管审批风险等）18.科创板公司触及退市情形后，退市整理期的交易天数为？A.5个交易日B.15个交易日C.30个交易日D.不设整理期答案：B（退市整理期为15个交易日，期间涨跌幅限制为20%）19.对于未盈利的科创板上市公司，招股说明书中必须披露的风险不包括？A.未来一定期间无法盈利的风险B.持续亏损导致退市的风险C.核心技术人员离职风险D.原材料价格上涨风险答案：D（未盈利企业需重点披露盈利不确定性、退市风险、技术风险，原材料风险为通用风险）20.科创板投资者教育的核心目标是？A.引导投资者短期炒作B.帮助投资者理解科创板企业高成长、高风险特征C.确保投资者获得稳定收益D.限制个人投资者参与答案：B（教育重点是提示“硬科技”企业的技术迭代、盈利不确定等风险）二、判断题（每题1分，共10分）1.科创板允许同一家企业同时适用多套上市标准申报。（）答案：×（企业需选择其中一套标准申报，不可同时适用多套）2.科创板股票上市首日即可作为转融通标的。（）答案：√（科创板股票自上市首日起可作为转融通标的）3.科创板上市公司的独立董事可以由控股股东提名。（）答案：×（独立董事需由董事会、监事会或单独/合计持股1%以上的股东提名）4.红筹企业在科创板上市后，无需按中国会计准则调整财务报表。（）答案：×（红筹企业需按中国企业会计准则或国际准则编制报表，并进行差异调节）5.科创板做市商可以利用信息优势进行内幕交易。（）答案：×（做市商需遵守公平交易原则，禁止内幕交易、操纵市场等行为）6.科创板企业研发投入占比越高，投资价值一定越大。（）答案：×（研发投入需结合转化效率、市场需求等综合判断，高投入未必带来高回报）7.科创板退市后，公司股票无法在全国中小企业股份转让系统挂牌。（）答案：×（符合条件的退市公司可申请在股转系统挂牌）8.个人投资者通过科创板交易型开放式指数基金（ETF）参与，可豁免50万元资产门槛。（）答案：√（通过公募基金等产品参与科创板无资产门槛限制）9.科创板上市公司的核心技术人员离职，只需在年度报告中披露，无需临时公告。（）答案：×（核心技术人员离职属于重大事项，需及时披露临时公告）10.科创板新股发行价格完全由市场询价确定，无市盈率限制。（）答案：√（科创板取消23倍市盈率限制，发行价格通过市场化询价确定）三、简答题（每题8分，共40分）1.简述科创板与主板在上市条件上的核心差异。答案：科创板与主板的核心差异体现在上市条件的包容性和针对性：（1）允许未盈利企业上市（主板要求连续盈利）；（2）设置五套差异化标准（市值+净利润/营收/研发投入/技术优势等组合），覆盖不同成长阶段的科技企业；（3）支持红筹企业和特殊表决权企业上市（主板对红筹和VIE架构限制严格）；（4）弱化对净利润的硬性要求，强化对市值、研发投入、技术竞争力的考察。2.科创板投资者适当性制度的设计意义是什么？答案：（1）风险匹配：科创板企业多为高成长、高风险的“硬科技”企业，存在技术迭代、盈利不确定等风险，50万元资产+2年交易经验的门槛可筛选具备风险识别和承受能力的投资者；（2）市场稳定：避免风险承受能力弱的中小投资者盲目参与，减少非理性交易对市场的冲击；（3）引导理性投资：通过适当性管理推动投资者学习科创板规则，提升对企业基本面的分析能力。3.未盈利的科创板生物医药企业常用的估值方法有哪些？需关注哪些风险？答案：常用估值方法：（1）管线估值法（RNAV）：对在研药品的不同研发阶段（临床前、I/II/III期、获批）赋予成功率系数，计算各管线的净现值（NPV）总和；（2）可比公司估值法：选择同赛道、同研发阶段的已上市企业，参考市销率（PS）或市值/研发投入（P/R&D）倍数；（3）贴现现金流法（DCF）：对未来产品上市后的现金流进行预测并贴现（适用于接近商业化阶段的企业）。需关注的风险：（1）研发失败风险（临床试验未达终点、监管不批准）；（2）商业化风险（市场竞争、销售团队能力、医保谈判降价）；（3）资金链风险（持续研发投入可能导致现金流断裂）；（4）政策风险（药品审批政策、医保支付政策变化）。4.科创板退市制度的“严格性”主要体现在哪些方面？答案：（1）指标更严：新增“营收+净利润”“研发投入不达标”等组合指标，避免企业通过非经常性损益规避退市；（2）程序更快：取消暂停上市和恢复上市环节，触及退市指标后直接进入退市整理期；（3）标准更细：针对科创企业特点，增加技术淘汰、核心资质丧失等退市情形（如生物医药企业核心产品批文被撤销）；（4）执行更严：强化财务造假、信息披露重大违法的退市力度（如追溯调整后触及财务指标直接退市）。5.科创板上市公司的信息披露与主板相比有哪些特殊要求？答案：（1）技术披露更具体：需披露核心技术的来源、先进性、行业地位，与竞争对手的技术差异，以及技术迭代可能带来的风险；（2）研发信息更透明：需披露研发投入总额、费用化/资本化金额、研发人员数量及占比、在研项目进展及失败风险；（3）行业信息更深入：分行业制定披露指引（如集成电路、生物医药），要求披露行业发展趋势、市场空间、关键原材料供应情况；（4）风险提示更突出：未盈利企业需披露未来无法盈利、持续亏损导致退市的风险；高研发投入企业需披露研发成果转化不及预期的风险。四、案例分析题（每题15分，共30分）案例1：某科创板拟上市公司为创新药企业，成立5年，核心产品为治疗罕见病的生物药，目前处于III期临床试验阶段，预计1年后提交上市申请。公司最新一轮融资后估值50亿元，2024年研发投入3.5亿元（占营收比例120%，营收主要来自技术转让收入0.3亿元），未实现产品销售收入，资产负债率25%，无重大违法违规记录。问题：（1）该企业可选择哪套科创板上市标准？说明理由。（2）若投资者考虑参与该企业股票投资，需重点关注哪些风险？答案：（1）适用标准五：根据科创板上市规则，标准五要求“市值≥40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，已取得阶段性成果（如III期临床试验成功）”。该企业市值50亿元（≥40亿），核心产品处于III期临床试验（已取得阶段性成果），且治疗罕见病市场空间明确（符合“市场空间大”要求），因此适用标准五。（2）需关注的风险：①研发风险：III期临床试验可能因安全性、有效性未达终点失败，导致产品无法上市；②商业化风险：即使获批，罕见病患者数量少，需依赖医保准入和高价策略，可能面临支付方压价；③资金风险：持续研发投入（如后续适应症扩展）可能导致现金流紧张，需通过再融资维持运营；④竞争风险：同类靶点可能有其他企业的新药同步研发，存在上市时间滞后导致市场份额被抢占的风险；⑤政策风险：药品注册审批政策、医保谈判规则变化可能影响产品上市进度和盈利空间。案例2：某科创板上市公司为人工智能芯片设计企业，采用“特别表决权（AB股）”架构，创始人持有的每股B类股份表决权是A类股份的10倍。截至2024年末，B类股份占总股本的25%（对应表决权70%），A类股份占75%（对应表决权30%）。公司2024年营收20亿元（同比增长50%），净利润5亿元（主要因研发投入12亿元），市值300亿元。问题：（1）该企业的表决权差异安排是否符合科创板规定？说明理由。（2）从投资角度分析，该企业的“特别表决权”架构可能带来哪些利弊？答案：（1）符合规定：科创板允许设置特别表决权，但需满足：①特别表决权股份不得超过总股本的30%（该企业B类股占25%，未超限制）；②普通股份（A类股）占比不得低于10%（该企业A类股占75%，符合要求）；③特别表决权仅由对公司发展或技术创新有重大贡献的股东持有（创始人作为核心技术负责人符合条件）。因此该安排符
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