上证综指大家都非常熟悉，但上证收益又是什么呢？上证收益是上证综指的衍生指数，两者区别是上证综指作为价格指数，不计入样本现金分红，仅反映指数样本价格表现；而全收益指数计入样本现金分红再投资收益，综合反映指数样本包含现金分红后的表现。
也就是说，当指数样本分红派息时，上证综指这样的价格指数在除息日会受到影响，特别是二三季度分红密集的阶段，价格指数就会出现自然回落。
另外今年新“国九条”提出强化上市公司现金分红监管，对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示，加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率，增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。
Wind数据显示，过去十年上证综指股息率中位数约为2.21%，目前2.85%的股息率也已经是近十年94.52%分位，分红对指数带来的影响越来越明显。“新国九条”背景下预计未来A股整体分红比例、股息率都可能呈现上升趋势，上证收益指数实时行情的发布就非常有必要。
那么，对于投资者而言，应该如何布局呢？直接通过上证综指ETF（510760）即可，该基金采用抽样复制跟踪上证综指，净值表现已经包含了股票的分红收益。从历史表现来看，上证综指ETF（510760）今年以来、近一年等多阶段均跑赢了上证综指和上证收益指数。
为什么上证综指ETF（510760）会有如此表现？我们总结了这几点原因：
一是上证综指和沪深300指数中央国企占比分别为63%和52%。这使得证综指更加受益于新“国九条”的影响，受“中特估”的驱动更加明显，能够更好把握央国企的配置价值。截至6月30日，上证综指相对沪深300指数近三年实现超额收益16.36个百分点。
从权重来看，上证综指权重股覆盖了一批包括石油、银行、煤炭和电力等低估值、高股息的行业龙头，都是关乎国民生活发展的关键领域。
上证综指前十大权重
此外，上证综指的行业配置相对均衡，除银行权重相对较高以外，其余行业权重分布相对均衡，避免了单一行业对指数的过大影响。
二是，上证综指ETF（510760）采用抽样复制策略，在实现跟踪目标的基础上取得了一定超额收益。数据显示，截至6月30日，上证综指ETF各阶段超额收益显著。其中近三年收益0.61%，同期上证综指涨跌幅为-17.37%，超额收益达到17.98个百分点。如果对比上证收益指数来看，该指数近三年涨跌幅为-10.82%，上证综指ETF超额11.43个百分点。