今天，三大指数均出现了不同程度的高开形态。开盘后三大指数短暂冲高后受阻下行，迎来了较大幅度的回落走势，盘中三大指数一度全线翻绿，上证指数盘中再次失守3900点重要指数关口。
其中，创业板指盘中回落幅度超过3.6%，深证指数盘中回落幅度超过2.4%，上证指数盘中回落幅度超过1%。相比之下，今天的走势和昨天形成了截然相反的态势。
截止午间收盘，上证指数上涨0.21%，报收于3897.56点；深圳成指下跌1.02%，报收于13096.03点；创业板指下跌2.24%，报收于3009.94点。两市成交量为16815亿元，较上一个交易日放量908亿元。可见，今天的行情整体呈现冲高回落调整形态。
那么，接下来的行情，会怎么走呢？是否会迎来更大级别回落走势？
三个信号来了！
第一个信号
在周一多数指数调整的背景下，科创板独树一帜，强势上涨。科创50指数逆势收涨1.40%，科创100和科创200指数也分别上涨1.04%和0.58%，包揽A股涨幅榜前三名。不过，今天科创板大幅度走弱，盘中跌幅一度超过3%，基本吞没了昨日的全部涨幅。不过，科创板的表现依然是近期最为强势的板块。
科创板强势表现的背后是硬科技公司的坚实支撑。2025年上半年，科创板整体研发投入超841亿元，是净利润的2.8倍，研发投入占比中位数达12.61%。24万名研发人员、13万项发明专利，构筑起资本市场“研发密度最高”的企业集群。半导体板块成为科创板上涨的核心动力。
外部环境变化强化了市场对自主可控主线的关注。科创板公司近期研发突破呈现“多点开花”态势。帝奥微自主研发的eUSBrepeater产品全面突破信号完整性等关键技术难题；国芯科技新一代汽车电子BLDC电机驱动控制芯片测试成功；中微公司推出六款半导体设备，覆盖等离子体刻蚀等关键工艺。
所以，科创板整体依然较为强势，只是短期波动变大，总体来看依然是长期向上的趋势。
第二个信号
昨日，银行板块逆势走强，主力资金净流入达11.63亿元，成为市场的稳定器。银行股的强势表现主要源于其低估值和高股息属性，在市场震荡期防御属性凸显。银行业基本面稳健，受益于持续宽松的市场环境。近期连续开展逆回购操作，向市场注入流动性。今天，银行板块继续强势上涨，盘中涨幅一度超1.8%，继续稳定市场情绪。
10月10日，市场开展4090亿元7天期逆回购操作，操作利率维持1.40%不变。随着规划预热，内需潜力有望稳步释放，将为银行业务拓展提供新空间。
银行板块的放量大涨也反映了市场风格的微妙变化。在当前市场波动加剧的背景下，资金正从高估值成长板块向低估值防御板块迁移。工商银行等大型银行股息率超过5%，具有明显的“压舱石”效应。
第三个信号
从昨日盘面上来看，上证指数低开至3800.11点，跌幅达2.49%，与关键支撑位3800点高度吻合。深证成指低开3.88%，创业板指低开更是一度超过4%。
开盘后市场并未延续恐慌情绪，反而在逢低买盘推动下震荡回升。从分时图看，上证指数在13:51实现翻红，最终收于3889.50点。全天振幅高达2.46%，呈现出明显的低开高走态势。
量能变化透露出重要信号。周一沪深两市成交额合计2.35万亿元，较上一个交易日缩量1609亿元。这种缩量下跌的特征表明，市场抛压主要来自获利盘的主动减持，而非恐慌性抛售。
从技术面分析，上证指数在3880点附近获得有效支撑，该位置恰好是60日均线所在区域，表明中长期均线仍在发挥支撑作用。
由上可见，指数低开高走、科创板逆势上涨、银行板块放量大涨，意味着A股很难出现大级别回落行情。
从市场面来看，利好因素正在聚集。近期，四季度5000亿元新型金融工具将落地，重点支持“两重一新”领域，预计撬动投资6万亿元左右。同时，联合开展消费新业态新模式新场景试点，给予资金补助。
资金面向好趋势也十分明显。10月以来北向资金累计净流入已超过500亿元，形成示范效应。尽管周一主力资金净流出460.35亿元，但北向资金却逆势净流入112.67亿元。
市场情绪方面，A股“红十月”依然可期。历史数据显示，2010年至今，节前10天A股平均缩量35%，节后5个交易日则会大幅放量，上涨概率达69%，10个交易日上涨概率更是升至78%。
股市尾声将至？
笔者认为，当前的行情已经出现了较大幅度的上涨空间，上证指数不断震荡上涨多次创下阶段新高，不过市场成交量并没有同步放大，新高之后迎来了小幅度的回落行情，在上周外围消息的影响之下，本周一出现了较大幅度的调整走势，加快了市场的调整节奏。经过周一的低开高走之后也看出了A股目前韧性十足，很难改变总体向上的趋势。
所以，当前的行情不是上涨走势的尾声，而是震荡上涨行情的延续，会在当前位置展开箱体震荡，构建下跌抵抗平台，等待调整充分之后，指数会再次逐级上台阶。
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