1. 中小盘风格具有长期超额收益
1993年，Eugene Fama和Kenneth French两位教授在传统的定价模型的基础上增加了市值因子和价值因子，提出了著名的Fama-French三因子模型。他们对市值因子的研究显示：中小盘股票业绩波动大、风险较高，投资者在投资中小盘股票时通常能获得一定超额收益，作为相关风险的补偿。
下图展示了美国市场市值因子的历史表现，其中S代表小盘股，B代表大盘股，SMB代表两者业绩之差以及小盘股相对于大盘股的超额收益。可以发现，历经多轮牛熊，市值因子历史业绩也经历多轮起伏，但总体来看小盘股还是跑赢了大盘股。
美国市场小市值因子历史表现
A股市场上也存在相似的情况，尽管市场存在阶段性大小盘风格切换，但长期来看，中小盘股票的超额收益依然非常显著。我们针对A股市场所有股票以市值的中位数为界限将它们分为两组，统计了小市值组合相对于大市值组合的累计超额收益。自1995年以来小盘风格的累计超额收益达到了564%，平均年化约为10.3%。中小盘风格的投资逻辑在中国市场上同样得到了验证。
小市值组合相对于大市值组合累计超额收益
2. 聚焦小盘个股，风格特征独特
易方达中证1000指数ETF（认购代码：159633）跟踪的中证1000指数选取了沪深市场上中证800指数样本股以外的规模偏小且流动性好的1000只股票，与沪深300指数和中证500指数互补，是A股市场重要的宽基指数。但从目前的公募基金市场来看，基金经理们普遍偏爱中证800指数中的成份股，因此持仓整体偏向大中盘风格。
中证1000指数聚焦小盘成份股，与公募主流持仓有较大区分度，因此指数代表的小盘风格在当前基金市场上具有一定“稀缺性”。易方达中证1000指数ETF无疑是布局小盘风格股票的优质工具，可以帮助投资者获得风险溢价带来的长期超额收益。
中证1000指数和主动偏股基金加权平均市值水平
3. 行业分布均衡，估值水平合理
中证1000指数目前行业分布较为均衡，按申万一级行业分类，前五大行业分别为电力设备、医药生物、电子、基础化工和计算机，没有任何一个行业权重超过11%，前五大行业合计权重为47.3%，在宽基指数中也属于较低水平。相对均衡的行业分布可以规避单个行业权重过高带来的风险，比较符合宽基指数“核心资产”的定位。
中证1000指数行业分布：申万一级行业
从估值水平来看，中证1000指数当前的PE约为30.15，对应历史分位数为11.36%，处于历史上相对较低的区间，在当前时间配置，具有较高的安全边际。