股票型连续两日净流入：券商成吸金主力芯片红利主题受青睐

市场震荡之际，券商板块ETF已连续两日强势吸金。

澎湃新闻记者据Wind数据统计，股票型ETF的净流入额已连续两日在45亿元以上。全市场1031只可统计的股票型ETF基金，在9月18日、9月17日的合计净流入额分别为45.53亿元、68.17亿元。

在周三A股放量收涨之后，大盘于周四再遇震荡调整，与3900点关口失之交臂。截至9月18日收盘，上证综指跌1.15%，报3831.66点；科创50指数涨0.72%，深证成指跌1.06%，创业板指跌1.64%。

同时，周四沪深两市成交总额31352亿元，较周三的23768亿元增加7584亿元。

此前9月17日，创指盘中一度涨超2%再创阶段新高；9月18日创指有所回落但不改资金动向，部分资金仍在继续加仓创业板ETF。

不具备整体大幅下跌及持续走弱基础

市场震荡背景下，后续行情将如何演绎？华夏基金指出，从万得全A风险溢价看，处于近5年历史均值附近，距离历史高点仍有距离。“目前除了少数科技赛道外， A股整体估值依然具备性价比，构成长期上行基础。”

“部分科技赛道短期演绎较为充分，在短期斜率与长期预期下，资金充分换手，进行一段时间的盘整，也不是一件意外的事情。”华夏基金称，经历了持续性赚钱效应后，投资者风险偏好有望维持在较高位置一段时间，资金会持续积极挖掘各类机会，市场审美也逐渐转向以景气和产业趋势为核心，具备较多结构性机会。

展望后市，华夏基金认为，不具备整体大幅下跌以及持续走弱的基础，A股中长期走好的逻辑暂未变化（低利率时代、长期资金入市、居民资金入市、政策支持、产业发展、估值周期等），阶段性的调整有助于本轮行情走得更稳健、更长久。

鹏扬基金指出，配置结构关注以下几类资产：一是滞涨的反内卷板块+传统消费/服务消费+AI应用；二是挖掘优质出海企业，尤其是早些年海外战略提前布局的制造业；三是防御板块，包括高股息资产和黄金资产。依据业绩周期、风险收益比在风格内部灵活进行高低切换，均衡配置。从全年维度看，港股互联网及港股红利板块仍可逢低吸纳。注意本次降息已被市场提前消化，需关注后续政策信号和基本面变化以应对市场波动。