（原标题：中信证券：2018，这类股要“红”）
周日，我们在最新一期信投顾周度策略中提出：
影响12月市场的扰动因素已基本消散，“资管新规冲击已缓和”、“年底不会闹钱荒”、“落袋为安式减仓告一段落”。由此判断，市场阶段性底部已经探明，有望爬出谷底。
问：炒股赚什么钱？
答：低买高卖的钱。
多数大概都是这个答案。这话没错，但只对了一半。
因为价差只是交易收益，还有一部分持有收益常被投资者忽略，那就是“股息”。
上市公司发放股息的操作也叫“现金分红”或“派现”。
但是，在经历了政策催化、A股开放，以及2017年蓝筹、白马股领跑的分化行情后，我们认为：
高派现股票的掘金机会来了。 因为，A股变了。
高派现股票的掘金机会来了。
因为，A股变了。
A股的“价值投资者”多了
这里的价值投资者主要指A股的“外来者”。近年来，随着沪港通、深港通陆续开通，外资参与A股投资的渠道不断增加，我们看到，沪股通和深股通净买入金额不断上升，并且对于市场走势的影响也愈发不可忽视。
与此同时，这些“外来者”也将成熟市场的价值投资理念带入A股市场。
无论是理论上还是他们眼中，股息收入是股票的价值基础，能够长期为投资者提供稳定的现金流入，才具有良好的投资价值。因为金融资产的价值基础是未来所产生的现金流入折算到现在的价值。
众所周知，股票与存款或债券最大的不同是，不用偿付本金。也就是说，股票本身产生的现金流入只有通过股息实现，照此推论会得到一个极端结论：
只“圈钱”而不给投资者派息回报的股票，没有投资价值。
因此在这些外来价值投资者眼中，股息率（每股现金分红/股价）是衡量上市公司投资回报的重要指标。
数据层面也能印证，这些机构对于高派现价值股的偏爱。当然，这些股票今年的表现没有让人失望。
沪深股通持有市值前20股票概况
A股“铁公鸡”少了
近年来，监管层将上市公司“现金分红”作为改善其公司治理的重要抓手。证监会和交易所不断推出新政，从再融资、并购重组、纳入指数、财务审计等方面，鼓励和促进上市公司进行现金分红。
这其中不乏一些半强制手段，例如上市公司派现达到一定规模后，才可以进行定增、配股、发债等再融资事项，从而拥有更大的资本运作空间。
监管层针对上市公司现金分红主要利好政策
上市公司可以基于长远发展并经股东大会决策后暂不分红，但不应长期无正当理由不分红。
从国际经验看，连续稳定的现金分红往往是上市公司财务和经营状况稳定的信号；反过来讲，公司长期无正当理由不分红，也可能是财务数据造假、内部人控制的信号。
几个短期因素
除了A股的大环境在悄然改变。还有几个短期因素，是我们认为掘金高派现股票正当时的重要依据。
1.市场经过充分调整，目前位置已相对安全。
2.高派现股票具有较高的安全边际。
1）高派现的前提是高利润，代表公司基本面优良；
2）上市公司股利政策一般比较稳定、现金分红时间也相对确定。结合利润预测可以做到提前预判。因此，派现可以为投资者提供确定性很强的现金流入。且在市场低迷时，整体股息率通常较高，收益相对可观。
3）对于很多财务投资机构，获得的上市公司现金分红，可以进入其损益表，作为利润。因此，随着分红期临近，稳定高分红的公司备受财务投资者青睐。相关标的的股价调整，也为这些机构提供了绝佳买入机会，从而对股价形成有力支撑。
如何寻找高派现潜力标的？
实际遴选标的时，我们选用的核心指标就是前文提到的股息率。即按照目前的股价，对应年报派现金额，股息率最高的公司，根据公式：
股息率=每股现金分红/每股股价；
股利分配率=每股现金分红/每股净利润；
预期股息率=预期股利分配率/预期市盈率
其中：
预期股利分配率 ：我们利用过去三年的平均股利分配率来预测。这主要是由于监管层鼓励上市公司为投资者提供稳定的分红预期，因此很多上市公司都会把股利分配政策写入公司章程，且一般会设定一个比较稳定的比例。
预期市盈率 ：即现在的股价除以预测的每股收益。这里我们采用券商的一致盈利预测的数据进行计算。
在预测过程中，对于部分公司因少数年份中每股收益较低，造成股利分配率畸高的情况。我们按股利分配率100%计，即视作公司将全部利润进行分配。
这样一来，我们就可以找出现在的股价对应2017年现金分红，股息率最高的标的。出于安全性考虑，我们筛选出预期股息率5%以上，市值大于300亿的优质龙头公司，具体如下，供您参考。
以上就是我们眼中的2018年“红”股，一来分“红”高、二来人气“红”（受机构追捧）。基于此，有理由认定它们的走势同样会“红”起来，如果您想参与反弹又缺少安全感，今天讲到的高股息率股票会是当下不错的选择。