本文由大阳智投整理提供。2020年，受到疫情影响，整个网络安全行业增速出现明显下滑。中国网络安全产业联盟（简称CCIA，下同）调研数据显示，2020年行业实现收入532亿元，同比仅增长11.30%，较上年同期下降10.33个百分点。虽然2020年传统网络安全硬件表现不佳，但是安全软件和服务则为全年增长仍提供了支撑。•2021年以来，由于疫情负面因素基本消失，网络安全行业表现出较好增长势头，主要上市企业网络安全业务收入均实现了较快增长。（大阳智投）
2015-200年我国网络安全行业收入规模及增速
截至2021年上半年，我国共有4751家公司开展网络安全业务，相比上一年增长23.1%。其中，产品型和服务型企业分别为1271家和3824家，综合型企业有344家（产品型和服务型类别中也均包含该类企业）。其中，北京、广东和上海企业数量居前，分别为1080家、730家和323家。
整体市场集中度小幅提升。2020年我国网络安全市场CR1为7.79%，CR4为26.04%，CR8为41.36%，均高于2019年。当网络安全市场进入稳健增长阶段后，头部企业在规模和资源上拥有明显优势。随着时间推移，头部企业拥有的市场份额会逐渐扩大，预计未来我国网络安全市场集中度将持续提升。（大阳智投）
2021年上半年末国内网络安全企业数量
要点
网络安全服务21上半年高增长。根据IDC官网，《2021上半年中国IT安全服务市场跟踪报告》显示，2021上半年中国IT安全服务市场厂商整体收入约为11.1亿美元，厂商收入规模较去年同期实现翻倍增长，涨幅高达110%，较2019年同比增长38%，中国IT安全服务市场正式进入需求全面爆发期。
国内网络安全行业收入预测
政策成为最主要的驱动力。2017年，伴随《网络安全法》的颁布实施，网络安全市场进入全面发展期。2019年，网络安全服务市场在政策和需求的多重因素推动下开始快速增长，2021年，《关键信息基础设施安全保护条例》于9月1日开始实施，《个人信息保护法》于11月1日开始实施。我们认为，政策是网络安全市场的最主要驱动力。
咨询服务市场强势回暖：根据IDC的数据2021上半年，在政策和行业需求的推动下，合规咨询服务、测试类咨询服务、应急响应类服务需求释放。与此同时，2020上半年，受疫情影响，大多咨询服务无法开展。积压需求释放和疫情好转的双重因素驱动下，2021上半年安全咨询服务市场同比大幅增长172%，较2019年同比增长36%。上半年咨询服务市场份额前五位分别为奇安信、绿盟科技、启明星辰、天融信和德勤，市占率分别为5.1%、3.5%、3.3%、2.7%和2.2%，比较分散。
托管安全服务市场加速发展：根据IDC的数据，行业安全运营中心的建设步伐加快、疫情下远程托管需求的增加、上云背景下云托管服务的发展是近两年中国托管安全服务市场快速发展的主要驱动力。2021上半年，智慧城市运营中心建设类项目、关键信息基础设施相关行业运营中心建设项目、远程设备托管运营项目的不断增加，推动上半年中国托管安全服务市场实现83%的同比增长，较2019年同比增长74%。上半年托管安全市场份额前五位分别为奇安信、启明星辰、安恒信息、绿盟科技和深信服，市占率分别为8.8%、7.4%、7.2%、6.8%和6.7%，前五名差距较小。
企业级培训市场潜力开始逐渐涌现：根据IDC的数据，2021上半年，整体教育培训市场稳步增长，同比增长达到40%，其中企业级培训市场中安全意识培训、安全技能培训需求增多，但独立项目较少，仍以集成项目中的部分服务呈现。除此之外，教育靶场作为新兴服务市场增速喜人，推动了整体企业级培训市场的发展。上半年托管安全市场份额前五位分别为永信至诚、启明星辰、博智安全、奇安信、绿盟科技市占率分别为13.54%、5.62%、5.1%、2.89%和2.86%，可以看到安全培训市场龙头并不是A股上市公司，我们认为安全培训市场有很大的增长潜力。（大阳智投）
投资建议：在我国数字化、智能化发展的大背景下，我国网络安全行业也面临着新变革。线上化、云化提速让安全边界变得更为模糊；工业互联网和智能制造的发展也使得工控领域的安全风险持续暴露；产业数字化带来的数据资产快速积累，安全防护的重心也在向数据安全迁移。同时，国内网络安全监管进一步趋严，网络安全法律法规与行业标准正在密集出台，尤其是对新安全领域的防护，如数据安全、车联网安全等，要求更为严格。国内网络安全行业也正在顺应变化，加快技术研发投入，发力新安全领域，高景气发展将持续。强烈推荐启明星辰，推荐深信服、安恒信息和绿盟科技。同时，重点关注市场竞争加剧的风险、技术风险和下游客户IT支出不及预期的风险。（大阳智投）
信安世纪
信安世纪是科技创新型信息安全产品和解决方案提供商。公司已形成身份安全、通信安全、数据安全、移动安全、云安全和平台安全六大产品系列，应用于金融、政府和企业等领域。2020年中国网络信息安全市场规模达718.8亿元，2025年有望达到2000亿规模。根据赛迪顾问数据，2020年中国网络信息安全市场规模达到718.8亿元，2016-2020年的市场规模CAGR为20.92%。根据工信部发布《关于促进网络安全产业发展的指导意见（征求意见稿）》，中国将在2025年达到2000亿网络安全产业规模。
安博通
公司是网络安全系统平台和安全服务提供商，依托于自主开发的应用层可视化网络安全原创技术，围绕核心ABTSPOS网络安全系统平台，为业界众多网络安全产品提供操作系统、业务组件、分析引擎、关键算法、特征库升级等软件支撑及相关的技术服务。公司主要客户包括华为、新华三、星网锐捷、卫士通、启明星辰、360网神、任子行、绿盟科技、太极股份、荣之联、中国电信系统集成、迈普通信等知名产品与解决方案厂商。三季报显示，公司营业收入1.27亿元，同比增长22.81%，实现归母净利润0.22亿元，同比增长128.54%。实现扣非归母净利润0.22亿元，同比增长149.62%。（大阳智投）
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