那么回购来的股份，干点啥比较好呢？今天，咱们就来唠一唠股份回购用途之股权激励计划~
常见的股权激励计划方式有两种：股票期权、限制性股票。对于已回购的股份，做限制性股票激励计划最为合适，原因在于：
2、授予价格折价50%，具有极强的吸引力。限售期后员工收益为折扣部分+溢价部分，激励效果显著。
3、于公司而言，限制性股票捆绑了核心人员与公司的利益。在授予时，激励对象缴纳了认购资金，对激励对象有比较强的约束性。
（一）定量：激励计划的规模
1、总量限制+单一数量限制
● 全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计不超过公司股本总额的10%。
● 非经股东大会特别决议批准，单一激励对象全部在有效期内的获授股票，累计不得超过公司股本总额的1%。
3、需考虑激励成本
由于激励计划会产生费用，因此，激励总量需同时考虑公司近年净利润达成情况，避免出现每年度激励成本摊销过大，大幅吞噬公司利润。
（二）定价格：授予价格
● 方案一、按孰高原则，定授予价格
《上市公司股权激励管理办法》规定，授予价格不得低于股票票面金额，且原则上不得低于下列价格较高者：（1）草案公布前1个交易日的公司股票交易均价的50%；（2）草案公布前20、60或120个交易日的公司股票交易均价之一的50%。
● 方案二、自行确定授予价格
《上市公司股权激励管理办法》规定，上市公司采用其他方法确定限制性股票授予价格的，应当在股权激励计划中对定价依据及定价方式作出说明。
1、最牛逼的授予价格——1元/股
谁家激励对象这么有财运？非SBR莫属了！2017年限制性股票计划的授予价格为每股1元。看着都眼红？写方案时，请记得一定要将这个案例置顶！
2、按照回购股份价格授予
如回购股份价格＜二者之孰高者（1）草案公布前1个交易日的公司股票交易均价的50%；（2）草案公布前20、60或120个交易日的公司股票交易均价之一的50%，则按照回购股份价格授予，让利于公司核心人员，算是比较合理的！反之，大伙儿可能就直接放弃认购了。
（三）定条件：业绩考核指标（限制性股票解锁的条件）
实话讲，这部分内容也非我等小伙伴操心的事情。只需在方案中提示两点：一是需考虑业绩指标的可行性，切实起到激励效果；二是需考虑资本市场预期，起到稳定及提高市值效果。
至于选择哪一项或是哪几项指标，由公司自己说了算！
按照《企业会计准则第11号—股份支付》的规定，公司将在限售期的每个资产负债表日，根据最新取得的可解除限售人数变动、业绩指标完成情况等后续信息，修正预计可解除限售的限制性股票数量，并按照限制性股票授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。
从上述规定可以看出，在数量一定的情况下，限制性股票授予日的公允价值越大，则股份支付费用越多。对于公允价值的确定，目前有三种方式。具体如下：
（一）主流测算模型：差额法
总激励成本=授予总数量*每股限制性股票的单位成本
限制性股票的单位成本=限制性股票的公允价值-授予价格，其中限制性股票的公允价值=授予日收盘价
由此可见，在数量一定的情况下，授予日收盘价与授予价格之间的差额越大，需要摊销的激励成本就越高。因此，授予日的确定需要考虑公司当时的股价情况。
（二）B-S模型
在实践中，仍有上市公司继续采用B-S测算模型，如：
（三）差额法+ B-S模型
鉴于有地方监管局不认同限制性股票公允价值由B-S模型进行测算，有研究机构独创了一套方法进行测算。即是将激励对象所持股份分为有限售和无限售两类，分别适用不同方法进行测算。
咱们以GHT《2018年股票期权与限制性股票激励计划（草案）》为例：
该公司以Black-Scholes模型（B-S模型）作为定价模型，扣除激励对象在未来解除限售期取得理性预期收益所需要支付的锁定成本后作为限制性股票的公允价值。其测算结果如下：
限制性股票数量：157.50万股
授予价格：14.00元/股
总激励成本=授予总数量*每股限制性股票的单位成本=157.50*（27.72-14）=2160.9万元。
由此可以看出，两种不同模型测算出来，激励成本相差891.59万元呢！
方案写到这里基本就可以完美交差了！剩下的事情，就是等领导指示了！
1、对于回购股份价格与股权激励授予价格之间的差价，如何进行会计处理呢？
其实吧，这事跟董办一毛钱关系没有，但是不略懂财务的董办人员，显得不够专业。于是，查了一些案例，得到以下答案：
根据会计准则相关规定，库存股转让时，转让收入高于库存股成本的部分，增加资本公积金；低于库存股成本的部分，依次冲减资本公积金、盈余公积金、以前年度未分配利润。
例如：金圆股份《2015年年度报告》写道：
2、回购的股份如何转让到限制性股票激励对象名下？
以深交所公司为例，参看《中国结算深圳分公司上市公司股权激励业务操作指南》“二、二级市场回购股票的授予登记”，按照要求准备相关材料即可。其中，从限制性股票过户明细表可以看出，股票由回购专户过户到激励对象名下的这一过程。
3、市场上的激励计划方案，大多采用期权与限制性股票组合激励方式的，我们适合跟风吗？
这个问题嘛，存在即为合理，但并不一定适合自己公司的实际情况。需要考虑如下两点：一是需仔细评估激励成本以及后续各种手续的繁琐程度。二是激励对象分配问题。哪些人参与期权？哪些人参与限制性股票？未来取得的收益可能是天壤之别的，这个事情该如何平衡。搞不好，会掐架的吧？或者直接把锅甩给了董办！
学习更多干货，欢迎参加西姆股权激励研究院将在 2019 年 3 月 8-10 日，举办“股权战略研修班”，帮助大家解决企业发展问题、激发员工动力，解决股权疑难问题。
股权战略研修班
上海站
3 天 2 晚
教方法、给工具、出方案、管落地、作辅导
全面提升企业源动力
*本课程涵盖华为、小米等众多知名企业案例，同时涵盖波司登、金大地等众多西姆亲身实操的案例。
1 欢迎晚宴
3月9日 18:00 - 21:00
2 正式授课
3月8 -10日 09:00 - 20:30
一、股权战略的本质
公司发展之道：成也股权、败也股权
股权的力量背后逻辑：管理半径与经营半径
什么是股权战略管理？是公司治理的过程；是实现财散人聚的过程；是企业价值最大化的过程。
如何处理相对稳定的公司战略和动态调整的股权激励手段之间的关系？
股权战略的核心：表决权和分红权的灵活运用和有机结合
公司治理、财税、人资、绩效、战略规划怎样与股权战略相匹配？
案例：
华为股权激励30年发展之路
科兴：被股东撕裂的疫苗“独角兽”
二、股权四象限法则：合理使用股权，突破企业瓶颈
不同象限企业的特征和股权激励要点各是什么？
世界从第三象限开始：创始企业怎么办？忌：搭建不合理的股权架构
公诸同好的第四象限：专业的极致在哪儿？忌：没有带头老大、躺在功劳簿上
独立王国的第二象限：权力下放能放心么？忌：人财物不独立、职责权不明晰
纵横捭阖的第一象限：全能型企业的标杆。忌：融资过程丢失控制权
案例：
没有一成不变的企业：永不上市的老干妈也上市了
阿里巴巴的合伙人制度解读
三、控制权：企业存亡命脉！股权多少≠控制权大小
合理股权架构搭建需要遵循四大原则
企业扩张过程中，如何在股权不断稀释情况下依旧保持控制权？
股权分配九条生命线
如何选择企业控制权工具？一票否决权？委托投票权？一致行动人？
案例：
小米的港股上市：深扒同股不同权
雷士照明吴长江丧失控制权弄丢公司深陷囹圄
四、股权战略之一元两化三法则
分权后老板亏了吗？（一元：共享共赢）
股权管理可以套模板么？（两化之：个性化）
股权激励是绩效管理还是长期性制度安排？（两化之：制度化）
为什么“要想火车跑到快，全靠车头带”今天不流行了？（动车法则）
员工今天努力是为了明天更美好（递延法则）
你给的不一定是员工想要的（需求法则）
股权战略的重要意义：完成从管事到管人的管理变革
实操案例：波司登的翻身仗为何打得如此漂亮?
五、股权激励方案设计五阶段模型：
五阶段模型概要：准备阶段+沟通环节+确定要素+方案实施+动态调整
准备阶段：你的企业什么样你心里有数吗？股权激励的真实目的你敢直面吗？
沟通环节：信任源于公平感
直接持股还是间接持股？
股权激励方案设计的九大模式的优劣和适用企业分析
哪些人应该参与股权激励？工具：选人标准考评量表
你到底应该拿出多少股权去激励才合适？
员工身价如何计算？
估值的N种方法
行权条件重要，还是退出条件重要？
……
方案实施：没有法律保障，股权激励就是在“裸奔”
动态调整：股权激励不能一劳永逸
实操案例：金大地集团——如何构建全方位、多层次、多平台的股权激励与事业合伙人机制？
六、如何规避股权雷区，破译股权激励最棘手的问题（讨论）
哪些企业不适合做股权激励？
股权激励，10种常见错误操作
员工对公司未来信心不足，如何化解？
“财务透明”，你敢吗？
股权激励是对岗还是对人？人岗不匹配怎么办？
公司成立时不懂股权分配，“生了个怪胎”怎么调整过来？
……
七、资本对接，开启企业的价值倍增之路
如何对接资本市场？
哪些企业适合融资？
融资及战略方向：从基金视角看企业
如何塑造公司的价值，并让员工感受到公司的价值？
如何低成本进行股权融资？
如何才能搭建一个既能有效控制企业又能符合资本市场要求的股权架构？
八、现场股权激励方案设计和专家点评
学员亲自设计方案，亲自讲解方案
学员相互评价方案，专家重点点评方案
为企业打造个性化、可落地的股权激励方案
3 主讲老师
徐怀玉
西姆股权激励研究院 院长
15年专业持证律师，专注于公司法、证券法领域
20年国企、上市公司高管经历
“一元两化”股权激励理论首创者
著有《股权的力量》书籍
北京大学、清华大学、上海交通大学、香港亚洲商学院等高校特约讲师
江苏省股份制企业协会公司治理专业委员会 主任
荣获2015年度加拿大杰出企业制度创新奖
荣获2016、2018“中国优秀创新企业家”奖
应慧燕
西姆股权激励研究院副院长
南京无为文化创意产业园创业导师
15年执业律师经验
6年企业高管经验
曾为上百家企业提供公司顶层架构设计与股权激励方案设计服务，包括金大地集团、华程集团、创通微电子、聚晟科技、三和丽、桑瑞斯、三石、优普泰、力信等企业。
宋 蕊
西姆投资管理有限公司总经理
10年二级市场研究及运作经验
5年一级市场投资经验
浙江中小企业创新创业大赛创业导师
清华大学三创大赛创业导师
启迪众创工社创业导师
4 学员评价
高德康
波司登股份有限公司董事长、波司登国际控股有限公司董事局主席
今年（2016年）1月份，我带上了股权激励改革小组8位核心成员，参加了完西姆在苏州太湖培训基地的股权激励方案班。课程之后，比较了包括西姆在内的多家咨询机构，大家一致认为，西姆的团队更专业，团队成员拥有法律和企业管理的双重知识结构和经历背景，完全符合我们公司股权激励方案设计的要求。合作过程中，西姆团队也体现了他们的专业精神和敬业精神，我认为西姆为我们设计的股权激励方案是服装行业最优秀的方案之一。西姆团队优秀的沟通能力也让双方团队得以高效协作, 让方案的落地实施更顺畅。
束为
前香港上市公司全国家电三巨头之一“永乐电器”联合创始人 | 现任全国OAO新零售茶业连锁品牌束氏茶道创始人、董事长，仁泽投资创始人、董事长
西姆团队整体很棒，术业有专攻。本来我已经有三家股权激励咨询机构在比较了，考虑到西姆核心团队都是律师+高管出身，可以确保安全，在安全的基础上可以把企业做的更好，相信我们的选择是没错的！
李成江
江苏金大地集团副总裁
西姆为金大地集团制作的多层次、全方位的股权激励方案。在几个板块里面，实施速度最快，最成功，效果最好，非常明显的就是酒店板块。实施效果超出我们的预期！大家都知道，五星酒店，尤其是奢华型酒店，基本全是亏钱的，增长是非常慢的，更多增加的是品牌价值。但是我们费尔蒙酒店，在酒店行业里还是赫赫有名的，它就是业绩好，而且他们（酒店管理层）对完成2018年的目标考核，信心还很足！另外我们的自有品牌诺格雅酒店，2017年实施了股权激励之后，带来了蓬勃式的发展！
陈巍
广州海鸥卫浴用品股份有限公司
我从广东过来，我平时很少参加培训，股权激励是我自己提出来的，我和老板说我们要做股权激励，老板正好接到徐院长的电话，放下电话就和我说，做股权激励一定要找专家，专家两句话就把事情讲清楚了，所以这些事情我们一定要借助专家来做。我听了这句话以后我就一定要来见一见徐院长，通过这次听课我觉得收获很大。我们公司很快有两个项目可以和徐院长合作，一个是上市公司这一块，一个是卫浴这一块，我们会合作。
5 学员成功案例
波司登是中国羽绒服第一品牌，2007年在香港成功上市，成为行业翘楚。
西姆研究院于2016年初为波司登提供股权激励、打造事业合伙人机制服务，助力波司登实现营收与净利润双增长，根据波司登于今年4月发布的《正面盈利预告》：“預期2017/2018年度的收入和本公司權益持有人應佔利潤較2017年同期分別約有30%和50%的增長”
5 学费与详情
时间：2019年3月8-10日地点：上海虹桥金古源豪生大酒店咨询电话：4007788029
3.8~10 · 上海，西姆股权战略研修班正在报名
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.