A股，永远都让人捉摸不透！
上周四，A股莫名其妙出现了带量杀跌，周五续跌后大盘跌破关键20日线支撑位，有进入区间震荡通道的迹象，且个股死状惨烈。谁能想到，仅仅过了一个周末，做多情绪就被快速调了起来，大盘带量中阳上行，并在午后站稳20日线重新转强！
人无常态必有鬼，事出反常必有妖。大盘能在这么短的时间内完成自我修复，不是技术面上可以解释得通的。所以，我们只能从消息面、基本面与资金面上着手，才能找到大盘周一大涨的原因。进一步才能判断周一的大涨是否能够持续？
一，消息面：利好大于利空，为大盘修复创造条件！
这段时间，A股市场消息面其实都没有什么利空。包括上周四和周五的回调，旌阳也曾多次在文章中和大家强调，消息面上并没有什么利空。不过刚刚过去的周末和本周一，还是发生了一些大事，为大盘快速逆转创造了条件。
1，注册制即将落地。这条消息周末时旌阳已经全面分析过，注册制落地对于大盘的短期影响，要看券商股的表现。注册制落地对券商股构成利好，因为投行业务增加可以提升券商的业绩，不过实际上又不太可能让券商股的利润起飞。比如中信证券，目前主要利润来源还是佣金、利息费用、投资收入等，合计占比超过80%以上，投行业务占比很少。就算注册制落地，券商的投行业务量增大，也不会成倍增长，对整个公司的业绩带动就比较有限了。
所以券商股是否会因为注册制落地大涨，完全要看消息出台前后各路资金的态度。值得注意的是，2月初证监会提到注册制试行方案时，券商股出现了明显拉高出货走高。但是今天正好反过来了，早盘小幅高开，午后震荡上行，为大盘走高添砖加瓦。但券商要想持续走高的难度不小，一是刚刚提到的基本面上逻辑不足，二是今天拉券商的主力是机构还是游资，要等收盘后才能确定。
2，房地产交投趋于活跃。最新数据显示，农历春节以后，不少一二线城市的新房与二手房成交量明显活跃。以深圳为例，新春开工后，深圳二手房交易量呈现快速恢复态势。据深房中协数据，春节后开工第一周，深圳二手房成交录得560套，环比增长214.6%；第二周成交量为784套，超过2022年录得周量最高值。房地产和房地产周边在A股市场中的权重不小，今天领涨两市的厨卫电器、小家电、智能家居等板块，都与此有关。
二，资金面：内资萎靡，北向资金或再次发力！
北向资金是1月推动大盘单边走高的最大功臣。但是2月后北向资金进入了静默期，没有继续大幅加仓，也没有掉头减仓，每天的交投都较为清淡。不过在旌阳看来，这种情况不久之后就会出现改变！
按照旌阳此前的分析，北向资金之所以在1月创记录加仓A股，是由两方面因素引起的：其一，我国的经济基本面，2023年强复苏概率较大，与全球衰退相比，成为资金避风港；其二，人民币汇率进入升值周期，离岸人民币从去年7.37一路升值至6.69一线。
那么2月北向资金为何放缓了加仓步伐呢？还是从这两点入手，就可以找到答案！很明显，经济基本面是不会改变的，问题的关键就出在人民币汇率上。
从技术形态上看，6.7-6.8是离岸人民币去年5月到8月的密集成交带，这里是众多资金的成本位，也是人民币升值过程中的中期压力位。2月2日，离岸人民币挑战1月16日阶段顶点未果后开始贬值，并形成了小级别的双底形态。也是从这天开始，北向资金放缓了流入A股的步伐。
但旌阳要提醒大家的是，按照业内普遍预期，今年年内人民币逐渐走高到6.3-6.5一线基本上已经形成了共识。所以就算升值过程不会一帆风顺，也不可能重新大幅贬值。而结合技术形态上看，离岸人民币在去年12月同样形成了一个密集成交带，在6.95-7.00一线，这将形成汇率贬值的屏障，不会轻易突破。如果一些大资金大提前量调转操作方向，那么人民币汇率应该在目前为止重新转入升值通道。
我们再看看北向资金最近几天的动态，上周四大盘重挫时，北向资金加仓接近70亿；上周五北向资金盘中最多加仓到50亿左右，不过午后又流出了部分，最终净流入20亿；今天早盘北向资金还保持静默，下午又开启了大幅加仓的模式，是带动大盘走高的关键先生！
三，基本面：2023年国内经济复苏根基扎实！
上文中旌阳已经提到，2023年，我国经济将保持高速复苏态势，而且这个趋势一下子不会动摇。值得注意的是，最近有一些新线索进一步巩固了今年经济高复苏的预期！
1，周末文章中，旌阳提到过我国31个省市给出的2023年经济增长目标。其中29个给出的GDP目标增速超过5%，一半以上给出了5.5%以上的增长目标。如果各地都顺利完成年初制定的目标，那么全国全年经济增速将落在5%-5.5%之间。而从习惯上看，我国在制定经济增长目标时，通常都较为保守，为后面预留一些空间，所以实际增速超出年初制定目标的概率还是比较大的。
2，不少国际投行近期纷纷上调我国经济增速预期！这点之前旌阳也提到过，一直看好中国市场的高盛，已将我国经济增速从5.5%大幅调高到6.5%。而对于A股市场，高盛预计，随着中国经济复苏推动企业盈利大幅增长，中国股市自1月下旬以来的下跌势头即将出现逆转，在年底前还有24%的增长空间。从点位上看，如果A股从目前位置继续上涨24%，将达到4000点附近。
在加上房地产销售回暖，作为我国经济的支柱型产业，也将为经济高速复苏奠定基础！
如果说资金面与消息面是影响大盘中短期运行的主要影响因素，那么基本面则是大盘中长期走势的最重要决定性因素。这也是旌阳近期一直认为大盘中期趋势不会改变的主要原因。
最后回到A股市场中来，今天大盘走高是由几个方面的原因共振所致的：一是券商股、房地产等权重股借利好发力；二是北向资金回流；三是经济趋势向好，部分资金纠错返场等。从技术形态上看，大盘在短暂跌破20日线后，快速重复20日线之上完成转强，也表明上周四、周五的震荡性质为洗盘。
唯一遗憾的是，今天又是权重拉指数，个股表现平淡的盘面。不过在旌阳看来，只要大盘不跌回震荡区稳定在强势区中，个股迟早都能跟上来。
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