下周最具爆发力六大牛股

国瓷材料：新领域拓展打破成长天花板

山东国瓷功能材料股份有限公司(国瓷材料，300285)是全球专注生产多层陶瓷电容器(MLCC)粉体材料的优质供应商之一，将面临巨大的发展机遇。

据互联网数据中心(IDC)报告预计，2013-2017年MLCC销量将保持5%~8%的增长速度。MLCC材料生产技术较高，全球仅国瓷材料和日本堺化学两家可以用水热法生产高纯纳米钛酸钡粉体(MLCC配方粉核心原材料)，公司2012年MLCC材料的销量为2494吨，估计占全球电子陶瓷材料市场份额的4%~5%左右，目前日本堺化学市场份额约在35%左右，公司较日本竞争对手具有较大的价格优势(同质产品价格至少相差30%~50%)，随着下游市场的顺利开拓及公司新增产能逐渐释放等因素，加之美国竞争对手(Ferro等)业务重点的转移，预计公司未来市场份额将有望提升至15%以上。

随着科学技术日新月异的发展，通信信息量的迅猛增加，以及人们对无线通信的要求，使用卫星通讯和卫星直播电视等微波通信系统，已成为当前通信技术发展的必然趋势，据估计全球微波介质材料市值大约在50亿-60亿元，几乎等同于MLCC材料市场容量。微波介质材料将是公司下一个发展重点。

2012年公司实现微波介质材料销售261万元，随着产品认证周期完成到逐渐放量的过程，预计2013年公司微波介质材料销售额将突破千万元，微波介质材料同样存在高的行业技术壁垒，预计毛利率可持续维持在50%以上，2014年、2015年公司微波介质销售额将有进一步较大幅度的提升。公司依托强大的技术研发实力，未来有望拓展其他瓷性纳米材料，将打消市场对于MLCC配方粉天花板的担忧，公司高增长阶段有望延续更长时间。

(平安证券)

华海药业：制剂出口放量突破

浙江华海药业股份有限公司(华海药业，600521)2013年一季度公司营业收入、归属于母公司所有者净利润5.95亿元、1.01亿元，分别同比增长32.23%、31.71%，业绩符合市场和我们的预期。

随着制剂出口进度的加速，制剂占比进一步加大，公司一季度毛利率、销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为41%、3.9%、14.7%、1.9%，净利率为17%，同比均略有上升。

随着1月19日与美国仿制药公司Par共同研发注册的抗癫痫药物拉莫三嗪控释片获批上市，公司的制剂出口文号获批将进入良性阶段，每年将保持8个左右的获批进度。预计今年制剂出口收入仍将保持高速增长的发展态势，一季度在未计入拉莫三嗪控释片的情况下已取得1.6亿元收入，增速超过50%。原料药增长良好，一季度增速约30%，其中营收支柱降压药沙坦药物仍维持在景气周期，原料药价格相对稳定，并且公司主要出口区域为壁垒相对较高的欧美规范市场，从我们跟踪的沙坦原料药价格来看，主要沙坦品种的价格从2011年底至今仅个位数下降。预计沙坦一季度增长超过30%。随着公司沙坦新产能的释放，成本也有望进一步下降，全年沙坦收入有望过10亿元。

我们认为公司沙坦原料药将维持快速增长，同时制剂出口放量突破使得公司开始由原料药企业转型为制剂一体化企业，维持“买入”评级。